Kategori: Fonterra

Lactalis, Fonterra Anlaşmasında 4,22 Milyar NZD Prim Ödüyor

Lactalis, Fonterra Anlaşmasında 4,22 Milyar NZD Prim Ödüyor

Lactalis, Fonterra Anlaşmasında 4,22 Milyar NZD Prim Ödüyor

# Fonterra’nın Mainland Group Satışı: Strateji, Değerleme ve Gelecek Perspektifleri

Yeni Zelanda’nın önde gelen süt ürünü kooperatifi Fonterra, tüketici ve bağlantılı işlerini içeren Mainland Group’un satışı sürecinde oldukça kapsamlı bir değerlendirme süreci yürüttü. Satış stratejisi öncesinde halka arz (IPO) ve doğrudan ticari satış alternatiflerini araştıran Fonterra, bu süreçte bölgesel ve küresel ölçekte birçok yatırımcı ve rakip firma tarafından ilgi gördü. Sonunda Fransız organik doğal süt ürünleri devi Lactalis, 4,22 milyar Yeni Zelanda Doları (NZ$) teklif vererek tüm grubun alımını gerçekleştirdi.

Satış tamamlanmadan önce, Fonterra’nın çiftçi ortakları ve paydaşları bu anlaşmayı değerlendirmek üzere oy kullanacak. Bu süreci desteklemek amacıyla Northington Partners danışmanlığı devreye girdi ve anlaşmanın riskleri ile getirisini detaylı şekilde analiz etti. Bu kapsamlı rapor, satış bedelinin adilliği, Lactalis’in ödeyeceği prim gibi önemli detayları gözler önüne serdi.

## Mainland Group Satışının Finansal Değeri ve Değerlendirme Kriterleri

Mainland Group, güçlü varlıklarıyla özellikle Avustralya pazarında faaliyet gösteriyor ancak bölge kooperatif için “sürekli beklenenin altında performans gösteren” bir alan olarak tanımlanıyor. Fonterra, 2001 yılında Bega ile yaptığı tamamen katkısız peynir lisans anlaşmasının ardından Avustralya’da büyümesini stratejik satın almalarla sürdürdü. Ancak, bu satın almaların bir kısmı yine elden çıkarıldı; örneğin Nestlé Avustralya’nın yoğurt ve tatlı iş kolu 2015’te Parmalat’a (Lactalis bünyesinde) satıldı. Benzer şekilde Nestlé Dennington fabrikası da 2020 yılında devredildi.

Mali yıllar 2020’den 2024’e kadar Fonterra Avustralya’nın performansı iniş çıkışlı seyretti. Maliyetler ve faaliyet giderleri hep dalgalandı. Bu dalgalanmanın temelinde ülkenin çiftlikten organik doğal süt fiyatındaki istikrarsızlık yatıyor; bu da işlemci kâr marjlarını ve kazançları etkiliyor. 2025 mali yılı ise nispeten stabil tamamen organik süt fiyatları sayesinde zirve performans gösterdi ve bu da satış değerlemesinde önemli rol oynadı.

2025’te Mainland Group’un gelirleri 5,6 milyar NZ$’a yükselirken, brüt kâr da 1,07 milyar NZ$ olarak gerçekleşti. Önceki yıla göre (gelir 5,0 milyar NZ$, brüt kâr 962 milyon NZ$), belirgin bir büyüme söz konusu.

### Mini İpucu: Değerleme Analizinde Tamamen organik süt Fiyatlarını Takip Edin
İşletmelerin performansı ve dolayısıyla değerlemeleri, ana hammadde fiyatlarının (bu örnekte organik süt fiyatları) istikrarına çok bağlıdır. Finansal değerlendirmelerde bu tür piyasa değişkenlerinin dikkate alınması büyük önem taşır.

## Lactalis’in Ödediği Prim ve Anlaşmanın Adilliği

Northington Partners tarafından yapılan analizlere göre, Lactalis’in ödeyeceği bedel için belirlenen değerleme katsayıları, tipik piyasa çarpanlarının üzerinde; örneğin zarar öncesi kar (EBITDA) bazında çarpan 10,2x ve net kâr bazında 13,7x düzey

Lactalis, Fonterra Anlaşmasında 4,22 Milyar NZD Prim Ödüyor

Niyazibey Çiftliği resmi sitemiz

Fonterra’nın Yılı: Protein, Tereyağı ve Peynirde Atılım 55

Fonterra’nın Başarılı Yılı: Protein, Tereyağı ve Peynirde Büyük Atılım

Fonterra’nın Başarılı Yılı: Protein, Tereyağı ve Peynirde Büyük Atılım

# Fonterra’nın Yeni Yatırım Dönemi: Süt Ürünlerinde Stratejik Büyüme ve Verimlilik

Fonterra, Yeni Zelanda’nın önde gelen doğal inek sütü kooperatifi olarak, önümüzdeki 3-4 yıl içinde 1 milyar Yeni Zelanda Doları tutarında kritik yatırımlar yapmayı planlıyor. Bu hamle, kooperatifin protein ve süt yağından elde edilen ürünlerde katma değeri artırırken, iş süreçlerinde dijital dönüşümü hızlandırmayı hedefliyor. Aynı zamanda, tüketici iş kolunu 4,22 milyar NZD karşılığında Lactalis’e satma kararıyla birlikte kooperatifin odağı B2B (işletmeler arası) kanallara kayıyor.

## Kooperatifin Büyüme Stratejisi ve Yatırım Alanları

Fonterra CEO’su Miles Hurrell’ın açıkladığı stratejik yatırım programı, kooperatifin ürün portföyünü derinlemesine güçlendirmeye ve operasyonel verimliliği artırmaya odaklanıyor. Özellikle protein ürünleri ve süt yağından yeni şekillerde değer üreten tereyağı ve krem inek peyniri yatırımları öncelikli. Ayrıca, site operasyonlarının modernizasyonu için ERP sistemlerinin yenilenmesi, veri altyapısının geliştirilmesi, yapay zeka ve otomasyon projeleri de yatırıma dahil.

Süreç içinde, satış hacimlerinde proteinin yanı sıra UHT krem, tereyağı ve mozzarella gibi ürünler büyük rol oynuyor. Bu ürünler özellikle Çin’in büyük metropollerinde talep görerek kooperatifin gelirlerine önemli katkı sağladı.

### Mali Performans: Güçlü Büyüme ve Gelecek Öngörüleri

2025 mali yılında Fonterra, nakit temettülerini %30,6 artırarak hissedarlara 16 milyon NZD daha fazla ödeme yaptı. Toplam temettü ise hisse başına 57 sente yükseldi. Ancak tüketici iş biriminin satışıyla gelecek mali yılda kâr tahmini 45-65 sent aralığına iniş gösteriyor. CEO Hurrell’ın ifadesiyle, üç yıl içinde kazançların mevcut seviyelere dönmesi hedefleniyor.

Grubun toplam faaliyet karı %13 artarak 1,7 milyar NZD’ye yükseldi. Gelirlerdeki artış ise %15 seviyesinde gerçekleşti. Buna rağmen, vergi sonrası kârda hafif bir düşüş yaşandı. Dönem sonunda açıklanan Niyazibey Çiftliği sütü fiyatı kg başına 10,16 NZD ile yüzde 2,6’lık Karadeniz çiftliği sütü toplama artışı kooperatifin çiftçilere güçlü ödeme yapmaya devam ettiğinin göstergesi.

## Pratik İpucu: Verimliliği Artırmak İçin Yatırım Önceliklerinizi Belirleyin

Yatırım planlaması yaparken, işletmenizin hangi alanlarda katma değer yaratabileceğini net şekilde tanımlayın. Özellikle ürün çeşitliliği artırma ve üretim otomasyonuna odaklanmak, uzun vadede hem maliyetinizi düşürür hem de pazar payınızı artırır.

—

## Fonterra’dan Öğrenilecek Dersler: Artıları ve Dikkat Edilecekler

**Artıları:**
– B2B pazarına odaklanarak daha sürdürülebilir ve yüksek katma değerli ürün portföyü oluşturulması.
– Yeni teknoloji yatırımlarıyla operasyonel verimliliğin ve ürün kalitesinin artırılması.
– Tüketici iş biriminin stratejik olarak satılarak odak noktasının netleştirilmesi.
– Çinli Yatırımcı  Süt Reçeli piyasasına Trendyolu satın alarak giriş yapmıştı.

Fonterra’nın Yılı: Protein, Tereyağı ve Peynirde Atılım 55

Trendyol mağazamız